滚动2017年投资机会：1）旧经济中的债务重组，包括债转股、不良资产处置以及因困境导致的资产定价扭曲带来的投资机会（涉及房地产）；2）新经济中的权益类投资，主要是增长型的中小企业；3）能够穿越新旧经济结构调整的白马股；4）受益于基建拉动的PPP、一带一路等投资机会。欢迎大家补充。 （向小田，2017.1.11）
第一条就是指出旧经济中的债务重组面临重大机遇。企业债务是一些人的危，但也是另外一些人的机。正所谓彼之蜜糖，我之毒药。福兮祸所依，祸兮福所伏。
美国有一种基金叫做“秃鹫基金”，就是通过对破产企业的债务重组，把有价值的部分淘出来，对企业一些业务进行改造，与金融机构谈判消债务，从而让企业重新焕发生机。这些秃鹫基金在经济下行周期表现相当抢眼，回报率远远高出其他的投资基金（比如PE等）。
一般人可能会问，你说的是不是法拍房？法院拍卖房产，既然是在一个拍卖市场上（完全竞争的），怎么可能还会有溢价呢？我们所说的债务重组中的投资机会，一个是债券价格因为过度悲观导致价格下跌，其中可能会有误伤的，这里面就有套利的机会；一个是银行信贷不良资产的处置，可以跟债务人协商，以债转股的形式对破产企业进行重组——许多企业财务成本过高，债务消减后，盈利的空间就增加了；一个是上市公司尤其是ST股的重组，上市公司未兑付的债务或者其控股股东的银行不良贷款，都可以成为比较好的投资工具，从而获取超额收益。
