投资观察界7月11日讯(记者 吴高山)
昨天(7月10日),万达商业、融创中国联合公告称,万达将十三个文旅项目的91%股权转让给融创,代价为295.75亿元,并由融创承担项目贷款。同时,融创房地产集团以335.95亿元收购万达76个酒店项目。收购总代价为631.7亿元。
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公告称,双方同意,交割后,文旅城仍用万达品牌,其规划、开发和运营仍由万达管控。酒店交割后,管理仍按原合同执行至合同期届满。双方还将在电影等多个领域进一步合作。双方将在7月31日前签订详细协议,并尽快完成付款、资产及股权交割。
公告发布后,万达旗下万达酒店发展在香港一度暴涨达155%,收盘涨46.55%报0.85港元。万达酒店发展称,万达与融创的协议没有对万达酒店发展造成影响。
万达为什么要卖?
据财新报道,王健林预计,交易完成两年后,万达商业租金等收入将超过地产收入。“其实万达商业的负债并不算高,通过这次资产转让,万达商业负债率将大幅下降,这次回收资金全部用于还贷,万达商业计划今年内,清偿绝大部分银行贷款。”
进一步的轻资产化有助于万达商业尽快回归A股市场。万达内部人士向财新记者透露,万达商业回A计划中最大的不确定性在于“定性”:万达商业不希望被划入房地产板块,目前房地产公司IPO发行几乎处于停滞状态。目前,万达商业IPO的审核状态为“已反馈”。
王健林表示,万达已经到了可以靠品牌赚钱的时代。据其半年工作报告披露,今年上半年,万达广场以轻资产方式拓展了26个,新开业的万达广场有9个,占比达四分之三。他预计,今后每年轻资产万达广场在40至50个左右。同时,万达文旅城的品牌也已确立,可以品牌输出。
王健林透露,万达集团战略会随之做出调整:首先是全力发展创新型、轻资产业务,如影视、体育、旅游、儿童娱乐、大健康、网络、金融等。王健林称,所有这些业务板块,除网络明年才能整体盈利外,其他板块都有利润。其次,万达集团也将大幅减债,计划三年左右清偿集团层面金融机构债务。
今年1月14日的万达年会上,王健林表示万达将退出做了28年的地产开发,全力转型轻资产运营模式。如今的动作或许更印证了王首富的决心。
王健林曾表示:“企业经营的最高境界就是“空手道”,但这个空手道可不是骗子,是有了品牌,有了能力,别人找上门来,你一分钱不出凭品牌就能挣钱。”
目前,万达广场已经开始大规模实行轻资产运营模式。该模式分为两个类型:投资类万达广场,即投资者“拿钱下订单”,万达负责找地、建设、招商和运营。而在合作类万达广场模式中,投资者出地又出钱,万达出品牌,负责设计、建设、招商、运营,净租金七三分成,投资者占七成,万达占三成。
2016年四季度,万达连续与中信信托、民生信托、富力集团等新签约了90个万达广场,共1050亿元投资合同。今年6月28日,万达与中信泰富签署合作,后者旗下的商业项目将委托万达商业运营管理,并使用万达广场品牌。
万达此次出让13个万达城,也有轻资产运营的迹象。万达通过出售万达城之后实现“轻装上阵”,其“重”的部分将由接盘者融创来承受:巨大的土地储备和项目贷款。
据援引万达内部人士称,万达现有的土地储备大部分即为万达文旅城。
融创为什么要买?
而关于关于融创此次大手笔并购的原因,业内主要有以下几方面的猜测:
一是看上了万达文旅城的巨幅土地。
根据万达集团2017年上半年发布的工作简报,截至2017年6月30日,万达商业累计持有物业面积3387万平方米,比2016年底增加4.8%;累计土地储备面积7332.6万平方米。其中持有物业面积1360.3万平方米,销售物业面积5891.8万平方米,货值7924亿元。
万达并未单列文旅城的规模体量,但据公开报道不完全统计,万达此番选择出售的13个万达文旅城,如若全部顺利投资落成,总投资额高达5190亿元,总占地面积3386万平方米。
这也就意味着,万达城是万达内部唯一尚存在住宅业务的业务板块,这或许也是孙宏斌选择购入的原因之一。
二则是像投资链家、乐视一样,是一项住宅业务之外的“跨界”财务投资,是融创规模化发展之外为未来发展转型所购买的一张“船票”。
据观点地产新媒体查阅万达近期工作简报发现,万达并未披露已开业万达城和76家万达酒店经营数据,所以尚无法考证万达这两项业务未来的发展潜力。