对于今年的通胀走势,Henry Mo对记者表示,核心货物通胀在过去的12月中有9个月下降,但年化通缩比率从去年12月的-0.71%降至今年1月的-0.66%。此外,核心服务的通胀同期也从2.55%上升至2.62%。因此,2018年通胀上升压力可控(料为1.8%),但2019年通胀有望达到美联储的目标。
美元难大幅走强
根据利率期货显示,市场预计美联储将分别在3月、6月、9月分别加息25个基点,但分析师普遍认为,这似乎对疲软的没有难以起到显著刺激作用。
“市场已很大程度上消化了美国本月加息的预期,所以央行决定不会对美元有重大影响。投资者将从中寻找有关美联储2018年加息次数的新线索。”FXTM富拓研究分析师Lukman Otunuga告诉记者。美元指数期货本周二亚市早盘一度下跌至两周低点89.33,目前仍在89.5附近徘徊。
值得注意的是,美元仍在几年低位震荡,其疲软程度已超过了通过传统的利率差异(名义和实际收益率)可预测的水平。“所以问题在于,相对于利率所隐含的水平,美元现在是否便宜?我们认为答案是‘不’。” 渣打全球宏观策略兼外汇利率研究首席策略师罗伯逊(Eric Robertsen)对记者表示。
他称,就拿欧元兑美元举例,“这是货币市场中最相关的曲线,换句话说, 就是未来货币紧缩的预期轨迹。美联储可能会更进一步政策正常化,而欧洲央行甚至还没有开始;但目前在2018年12月和2020年12月之间的远期轨迹显示,欧洲比美国更陡峭。也许市场已经预期了美联储委员会的利率周期结束。我们预测2018年年底欧元兑美元为1.32。”