滚动在接二连三的贸易摩擦、科技股重挫等打击下，美股不仅跌去了年初所有的涨幅，而且在4月更是创出了1928年大萧条来的最差开局。
周一（4月2日），对贸易摩擦开启第二波以及科技股的担忧情绪令市场承压，美股大跌，其中，科技股领跌。截至北京时间3日收盘，标普500收跌2.23%，今年迄今跌3.4%；道指跌幅1.90%，今年迄今跌4.4%；纳斯达克跌幅2.74%，今年迄今跌0.48%。
眼下，中美贸易争端进入实质过招阶段。经过8天的公众意见征询期，4月2日凌晨，经中国国务院批准，国务院关税税则委员会决定对原产于美国的7类128项进口商品中止关税减让义务，自当日起实施。多位美股交易员对记者表示了这样一种担忧——贸易摩擦加剧了对美国输入型通胀攀升的担忧，如今通胀已经逼近美联储满意的水平，一旦加速加息，对美股可谓双重打击。
贸易摩擦似乎已经在全球蔓延开来，即使最终或以谈判妥协收场，但对于估值高企且即将迎来“5月卖出然后走人”的美股而言，剧烈震荡难以避免，这也将对全球产生较大的溢出效应。
贸易争端进入“过招”阶段
全球市场在过去两周可谓惊心动魄。3月22日，美国贸易代表处(USTR)公布了对中国“301调查”结果，并提出将采取三个行动：第一，对于特定的中国商品（约600亿美元）出口美国将征收关税；第二，特朗普希望推动WTO争端解决机制来解决中国的“歧视性”技术许可问题；第三，USTR在15天内将公布建议加征关税的产品清单，公布后有30天征询公众评议。美国财政部将在60天内推出限制中国对美投资的具体计划。
4月2日，中国财政部网站称：“为维护我国利益，平衡因美国232措施（对进口钢铁和铝产品加征关税）给我国利益造成的损失，自2018年4月2日起对原产于美国的7类128项进口商品中止关税减让义务，在现行适用关税税率基础上加征关税，对水果及制品等120项进口商品加征关税税率为15%，对猪肉及制品等8项进口商品加征关税税率为25%。现行保税、减免税政策不变。”
由此，贸易争端进入了实质过招阶段，这也引爆了美股市场的恐慌情绪。道指一度下跌约760点，抹去今年涨幅并进入回调区域。
截至4月3日下午3时，美股期货——道琼斯30、标普500期货小幅上行近0.4%，显示在大跌后似乎市场情绪有所缓解，但交易员普遍反馈，如今以美股为首的全球股市仍然处于偏空格局，任何反弹只是空头结构下的反弹。
高盛近期甚至提醒客户，股市波动率高企，但期权交易显示投资者的保护需求尚未上升，意味着需要进行对冲。过去三周有“大量”标普500指数对冲过期，这让普通投资者更容易受到股价波动的影响。同时，由于对全球贸易紧张局势和美联储货币政策的担忧激起市场动荡，芝加哥期权交易所（CBOE）VIX波动率指数在一季度几乎上涨一倍，周一更上涨18.3%，至23.62。
市场担心的是，贸易摩擦、关税或导致美国通胀上升。此前，美联储已经表示对核心PCE回复到2%的目标有信心，并预计今年加息3次，押注加息4次的委员人数上升。
德意志银行认为，“最终的产品清单或会缩短，这主要取决于美国政府在多大程度上希望避免对美资企业及其供应链中的盟友产生负面影响。贸易战应不会全面爆发，但若贸易战升级、美国再次提高在其他产品上的税收并产生更大的宏观经济影响，中国可进一步采取反制措施。这就是市场对通胀的担忧所在。”
“如果美元进一步走弱，可能会加剧美国通胀加速攀升的担忧。”渣打全球宏观策略兼外汇利率研究首席策略师罗伯逊（Eric Robertsen）对第一财经记者表示。也有交易员对记者称，近期美元指数或看至87~88（目前为89左右），看多欧元以及部分高息新兴市场货币，下半年美元的跌势或大于上半年。
今年2月初的一份强劲就业报告就引发了美国通胀加速上升、货币紧缩加速的恐慌，一时间美股闪崩、VIX飙升，眼下市场对“昨日重现”心存担忧。
权重科技股领跌
除了贸易争端对美股的冲击，美国权重科技股的深跌也是拖累大盘的另一主因。如今，五大美国科技、互联网公司在标普500指数中的占比高达14%。
此前，脸书（Facebook）曝出在未获用户许可的情况下将5000万用户个人数据透露给剑桥分析（Cambridge Analytica）后，该公司已经损失了高达950亿美元的市值。如今，噩耗又轮到了另一超级巨头亚马逊。
