滚动1. 前期配资
最早的配资基本上是以证券公司为主导，由证券公司出钱给个人户。由于其时没有第三方存管，一般这种账户都是证券公司能够操控的，就像聊坐庄时说的，比方在乡村收的身份证，那就给这个户存点钱，然后要求客户也打必定的钱做确保金。
或许让客户自己的一个账户做担保账户，客户自己提早填好取款单。比方张三自己有100万的股票市值，那他想去证券公司再借200万，证券公司说能够。他就用张三姓名的账户做担保账户，证券公司再给他一个李四的账户，这个账户是证券公司能够直接操控的，账户里面证券公司存200万，然后有专门的人每天算利息。
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100万张三姓名的账户便是确保金帐户，当张三自己的账户跌得只剩80万，而李四帐户亏得只剩120万的时分，就会把张三账户平掉，来补李四账户的亏本，所以两头会一起平仓。
那么为什么会让张三填一张签过字的，可是没有写详细金额的取款凭据呢?便是由于这样的操作之后，证券公司能够直接进行货台的转账划款，直接就把他的钱扣掉，之后转到李四的账户里面。证券公司确保自己不亏钱，一起把张三的钱给付出来。便是等于帮张三完成了配资，并且完成了风险管控。
整个进程开端满是手艺算的，咱们算的都很累，证券公司里面做这个表的人，每天要进行许多的核算。开端是在确保金担保账户里做，到后边就愈加简略一点。张三想借钱是吧?那就直接把你的钱打到李四的账户里来。这时分张三就会说证券公司坑我怎么办?私底下再签一些协议，但实际上这些协议都是不合法的，也都不受法律保护的。
2.场内融资与场外配资
这种状况在前期的配资中经常呈现，现在有专门的融资融券账户，它就不叫配资了，叫场内配资，也叫融资。
股票自身是没杠杆的，融资基本上便是起杠杆的，为什么咱们需求融资?由于我想赚更多钱，我想借鸡生蛋。
融资这个论题，国内整个A股从有股票开端到现在，民间的配资就十分多。
那场外配资这块，新恒生配资谈一谈几个比较典型的东西。
第一个便是结构化的私募基金或许是信任产品，什么叫结构化的产品?它是依据收益和危险承当的不对等联系构成的一种出资产品，这种产品一般分劣后方和优先方，所谓优先方也叫优先受益人，劣后方叫劣后受益人。
劣后受益人实际上便是承当了悉数的危险，优先方供给资金给劣后方运用，十分像咱们分级基金的A和B，咱们场内买卖的分级基金优先类的是A，劣后类的是B，A相当于把钱借给了B去出资，B挣钱了，超量的部分都是B的，B不挣钱了，每年也要给A利息。结构化的产品其实跟这个简直是如出一辙的。
这种方法实际上现已完成了配资，但这种方法关于一般股民来说，不处理问题。由于开端信任一个账户一年的办理费大概在200万左右，那最起码发的这个产品，能覆盖掉一切中心费用，那这个产品必定不或许太小。其时3000配5000或许3000配6000是最起码的，3000配7000是最多的，由于这样的话，你刚好1个亿，一年的费用200万，这个本钱咱们能够核算一下，其实蛮高的。可是关于中小散户来说，你想借钱炒股仍然是没途径。
这是第一个标志点，便是07、08年末的三方存管之后，这种方法被整理了一遍之后，变成了愈加合规一些的，所谓的产品化，这种产品化中小散户无法参加。
第二个标志是什么呢?是融资融券这个事务的展开。
实际上先试点的融资事务本质上便是配资事务，仅仅它是更合规、更通明、利息低、受众面广、质押东西流动性比较好、证券公司心中有数。
真实的配资大行其道是在13、14年开端，为什么?由于13、14年整个商场呈现了结构性上涨行情，是哪些东西在涨呢?是中小板跟创业板在涨。大票是不涨的，这时分有许多急进的出资者，他买大票，然后配资出来的钱去加小票，这种方法他们叫巨细组合，这种组合在开端还能够，收益不错，可是有危险。危险在哪?便是一旦杠杆起得太足，由于其时大票是阴跌走势，在阴跌的状况下，或许你的杠杆率要面对随时补。可是不论怎么样处理了商场上借钱炒股的问题，这样极大地激发了整个商场的热心，尤其是在上涨的进程中，会让咱们心思预期的自强化敏捷起来，整个上涨跟原先的节奏就不相同。原先的节奏或许涨起来比较慢，可是由于起杠杆的联系，有了融资融券，尤其是有了融资之后，上涨会很快。
这是涨的时分的优点，那跌的时分相同的道理，一旦开端跌，就会比较雪崩，这是第二个标志性的事情，便是融资融券事务开端展开。
真实融资融券这个事务开端大规模的在全商场展开是在2014年，其时证监会说能够答应券商把融资融券的额度门槛降到5万市值，等于全商场悉数打通了，这一下咱们都很高兴，杠杆一下起的会十分快，那么后边咱们也知道是一波轰轰烈烈的大牛市。
其时融资余额过万亿是常态，一直在万亿以上，行情跟本来呈现出悬殊的态势。曾经渐渐涨，现在涨得十分凶，并且咱们上杠杆，上得很猛。比方我今日100万，借了100万，打了200万，4个板之后我能够再借200万，就这样像滚雪球相同敏捷的滚大。
由于挣钱效应的呈现，导致越来越多的人去融资，所以那两年券商在融资融券这块的成绩十分好，为什么?由于融资多简略，并不需求什么办理，只需求确定你这个账户合规，然后把融资额度放给你，你自己去借就行了。每年我收告贷利息，这是十分简略的盈利方法。
