滚动手握重金的慧科，自2016年起走上了大规模投资并购之路，除了以5.65亿元收购中泰桥梁6.03%股份的惊人之举，在一级市场的并购版图也十分惊人，“生态”已成，但资本杠杆风险犹存。
知情人士向蓝鲸教育透露，慧科目前在高等教育方面主要收入来源于专业共建、学历共建、研究生共建，其中与一所学校专业共建一年，就有300万元左右的收入，2015年总营收达到1亿元，2016年营收超过3亿。
慧科正式形成“集团”是2016年8月。当月，慧科宣布收购“莱茵教育”、“产品壹佰”和“美好学院”三家公司。把美好学院并入开课吧之后，无限互联、莱茵教育、开课吧共同构成职业教育事业群。由此，慧科开启了“高等教育+职业教育”双轮驱动的全产业链。
2016年10月，慧科资本（舟山慧科道合投资管理有限公司）成立后，慧科已投资了十多家教育企业，包括把之前慧科投资的部分企业统一到慧科资本。
慧科方面表示希望通过“慧科资本”的资本杠杆聚合生态成员企业，从而实现连横合纵能力及规模聚集效应。
“我们先把我们的主业做好，并购投资只是我们的抓手，可以在外面做一些布局，找比我们更优秀的人做，做得比我们更好。我们来帮助他，他反过来也可以帮助我们。”方业昌曾这样对蓝鲸教育表示。
尽管如此，随着资本杠杆的扩大，慧科在并购和资本运作上的风险仍然需要警惕。一位行业人士指出，慧科通过高估值所撬动的融资，还需要在长期的现金流中证实实际价值，资本的力量对于教育而言，只能锦上添花，不能本末倒置。
值得注意的是，慧科重要的获客来源是考研落榜生，其旗下有针对北京航空航天大学的考研定向培训，若考研失利可在慧科参加相关培训，也可以凭考研成绩免考托福、GRE等，申请与其合作的佛罗里达国际大学硕士项目。
实际上，慧科在国际教育上已经布局甚多，按照其规划，还将依托国内合作高校资源，通过对海外的认知、教育+文化训练、留学服务和海外跟踪服务，帮助国内学生完成海外院校的学习。
因此，慧科在高等教育阶段的国际教育业务将与转型后的中泰桥梁（凯文教育）存在诸多协同可能。
由于华软金宏在B轮融资、慧科资本方面都是慧科的重要合作方，华软金宏的实际控制人也任职于中泰桥梁（凯文教育）的控股股东八大处控股（见《5.65亿元中泰桥梁股权交易背后，国企高层与资本大鳄两年布局》），慧科与之前上市公司的运作或将在2018年加速。
“以慧科当前的资产规模，还控不了上市公司的盘子，借壳是办不到的。完成转型的凯文教育会和股东的资源互补，给慧科下一步资本运作提供所需要的支持。”上述知情人士对蓝鲸教育表示。
