滚动徐小平曾对比新东方与好未来的营销模式，他认为，学而思是一家有着互联网心脏的教育公司。与新东方进行对比，好未来所有的营销和口碑，都是通过互联网建立，几乎全部免费，而新东方则过于依赖演讲营销与口碑营销，投放了大量媒体广告，发放大量传单，并且在学校中进行了耗资不菲的推广活动。
不过，国金证券分析师吴劲草告诉蓝鲸教育，目前好未来与新东方的估值是基本匹配两者的增长情况的，增长速度与估值差距的原因在于两家公司发展周期不同，新东方2012年～2015年都在做内部调整，从2016年开始加快了扩张速度;好未来2012年～2016年是在加速扩张阶段，2017年好未来就已经在减弱扩张速度。
“好未来这几年的战略上发展比较快，但过上两年看，就到了好未来的调整期和新东方的发展期了。”吴劲草说。
估值回归，还是乘风而上
“两家公司都是极其优秀的，目前好未来市值略超新东方，只能说是两个高手赛跑，其中一位阶段性地跑得快了一点，这很正常。”光大控股曾分别参与过这两家教育巨头投资，在好未来市值首次超过新东方时，其董事总经理兼股票投资主管吴元青对蓝鲸教育表示。
的确如此，自市值首次超过新东方以来，好未来股价已几经起落，似乎有估值回归的趋势。吴劲草说，随着好未来业绩增长，估值一定会被消化。
目前，两家巨头已经在教育的各个领域短兵相接。
好未来是以小学数学辅导起家，但近几年，就像出国培训起家的新东方将触角延伸到K12业务一样，好未来也已经将业务逐渐延伸至国际教育、留学等业务，而且，好未来频繁的投资布局也一直引人注目。俞敏洪曾坦承，新东方投资策略比好未来保守一些。
新东方主要业务板块包括线上线下学科教育、素质教育、少儿英语、游学、出国咨询、海归服务、出国考试、四六级、考研、出版、职业教育、幼儿园、国际学校等14项;好未来则包括线上线下学科教育、素质教育、少儿英语、出国咨询、考研等6项。
但是，好未来主要营业收入依然来自于K12小班教学。K12市场能支撑起好未来接下来的高速增长吗?
“K12市场虽然巨大，但由于地方教学标准不一的行业特点，其市场分布极其分散，目前已经形成了双巨头分布于一二线城市，地头蛇把持三四线城市的格局。”一位业内人士表示。
2014～2017年，好未来的业绩增速虽然领先，但是在业绩规模上新东方却基本保持在好未来的2倍。如果说好未来风头正劲，那么新东方则是老成持重。
正如吴劲草所说，目前，新东方是在调整期，好未来是在快速扩张期，那么，等到好未来业绩体量与新东方同等规模后，好未来能否继续保持这种高速增长态势，支撑起如此高的估值，就要划一个疑问了。
