滚动9月债市的表现将今年债市行情推向新高度,市场情绪再度升温。截止9月18日,10年期国债收益率下探至2.04%,创2003年以来的历史新低,30年期国债收益率也来到2.17%。那么究竟什么因素造就9月债市行情?
近期债市行情受到三部分原因影响。
基本面支撑着债市震荡上行。9月9日发布的8月CPI数据显示,CPI环比上涨0.4%,但涨幅有所减缓,PPI同比下降1.8%。根据9月14日的8月经济运行数据可知,消费市场总体保持稳定增长态势,消费需求却依然较弱,部分大宗商品消费持续低迷。
此外,大行大规模买入短期限国债,使得曲线较为陡峭,进一步支撑了市场。
货币宽松预期升温推动债市步步走强。海外市场,9月12日欧洲央行宣布降息,9月18日美联储降息50bps,从预期走向现实;国内市场,9月央行明确表示降准还有空间,美联储降息打开国内货币政策空间,预计降息降准正在路上。
在全球央行降息潮的大背景下,后续货币政策趋向宽松,强化了债牛预期。
投资者配置需求积极,造就债市情绪面向好。去年四季度以来,债券市场走强提振了不少债券基金的业绩表现,投资者也领悟到多元化资产配置的必要性。
在当下市场环境中,市场波动仍旧存在,但债市的投资机会同样值得关注。短期来看,短期基金的防御属性较好,长期看,利率或有下行空间,长债基金,无论是利率债还是信用债,未来仍有收益空间的机会。
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总的说来,9月以来债市行情走强受到多方面的影响,其中投资者的配置信心也起重要的推动因素。因此投资者需在掌控风险波动,提升收益的同时,也应保持良好的投资信心,静等后续政策落地。
