滚动9月24日以来,在系列政策刺激之下,A股市场一度出现暴涨行情,吸引了众多新老投资者纷纷入场,购买基金、股票期待实现财富增值。然而,国庆假期后,市场持续处于缩量震荡、整固的阶段。随着A股的急涨急跌,投资者们情绪震荡起伏的同时,投资动作和选择也非常情绪化。那么,市场震荡起伏时,投资者们该如何理性投资呢?
不少投资者认为只要同时购入十几甚至几十支基金,便可分散投资风险,结果却发现在一些市场环境中,往往手里的十几支基金都在跌。事实上,挑选基金、分配配置的重点,不在于基金持有数量,而在于挑选相关性更低的基金产品。以下三种方式,可帮助投资者从风格、行业、个股等维度挑选到合适的基金,做到优中选优、分散配置。
第一种,按资产类别分散。资产类别多元化是分散风险的基石,不同类型基金,在风险和收益上有显著差异,因此大类资产配置,决定了基金基本风险收益情况。
比如货币基金:以国债、央行票据、存单等货币工具为投资对象。具有风险低、流动性强的特点,更贴近“准储蓄”,但相对收益也是最少的,普遍预期年化收益率一般在2%-4%之间。
债券基金:投资于债券类资产,如企业债、金融债、地方政府债等。风险较低,收益波动相对小,适合风险偏好中低的投资者。数据显示,2005-2023年,债券型基金的预期年化收益率通常在3-5%,而波动率通常在1%-7%之间。
股票基金:投资于股票类资产,有较高的收益潜力,但同时波动和风险也较大。2005-2023年间,中国A股整体的年化收益率为 9.61%,但对应的年化波动率达到了56.98%。
(数据来源:《中国大类资产投资 2023 年报》)
投资前,一定要确认自己可以承受的风险和波动,再来考虑预期收益。将资金按照不同比例分散到可接受的资产类型上,以达到分散风险、提升投资效果的作用。
倾向低风险的投资者,可投期限短的基金策略,通过适当提高货币基金和债券基金的投资比例,细水长流增值。例如支付宝帮你投的“活钱理财+”策略,优选债券基金和货币基金构建策略,货币基金部分支持快速转出,同时力争获取超越货币基金平均收益。
可承受高风险的投资者,则可投期限长的基金策略,追求高收益,适度增加股基占比,并配置债券或货币基金增加安全垫,支付宝帮你投认为“安逸求盈”是不错的选择,该策略以债券基金为主,优选少量权益基金,实现组合长期稳健回报。
初次涉猎投资市场,或经验不足的投资者,可以通过支付宝帮你投的免费方案评估功能,实现搭配合适的股债货配比,科学优选基金、构建投资组合。
第二种,按国家地区分散。不同国家及地区的经济发展、政策环境、市场周期等存在很大差异,也就是说,当某个市场表现弱势时,可以通过配置其他较强势市场来提升收益。
例如美国:代表性的标普500指数过去10年年化收益率11.23%;德国:代表德国股市的DAX指数过去10年年化收益率7.11%;日本:代表日本股市的日经225指数过去10年年化收益率9.33%;香港:代表香港股市德恒生指数过去10年年化收益率-3.12%。
在国内如果要投资海外资产,比较简便可以通过QDII 基金。不过由于各国地区差异大,且存在限购、时差、汇率等客观情况,对于普通投资者而言难度较大。
可以通过帮你投的“全球精选策略”系列,帮助自己从包含美国、欧洲、日本、新兴市场在内的全球23个地区进行分散配置,优选股基和债基进行搭配,并持续管理,减少投资的难度。
第三种,按行业风格分散。即便是同一个地区市场,不同行业也对基金表现影响重大。
选基不能只看名字,必须穿透持股,避免“雷同”。选择不同发展逻辑和周期的行业资产,如消费、医疗、金融、科技等由于所处不同行业,可以起到相互补充、相互平衡的做用,降低单一行业风险对投资组合的影响。
选择主题基金时,更需避免行业/风格过于相近。不同主题基金,也可能配置了相关性很强的行业,比如上下游行业,就容易出现一下跌都下跌的情况。
选择基金风格时,也需要做到分散。根据自己的偏好在大盘、中盘、小盘、成长、均衡、价值等不同风格下做组合构建,分散单一风格类型的风险。
对于多数用户而言,识别基金底层并且科学分散并非易事,可以通过“支付宝帮你投”进行全委托的基金投资管理,支付宝帮你投的投研团队,会根据投资者的风险偏好和回报目标,来个性化的进行基金搭配和分散配置,同时还会持续代替投资者进行调仓和管理。
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