滚动进入2018年，唯品会突然成为了资本市场上的香饽饽。
在过去的短短两个月时间里，唯品会的股价从低点的7块多美元上涨到15块多美元，涨幅超过了100%，站到了均线上方，进入技术性牛市，并且在本月的股灾中，表现得十分抗跌。
这是唯品会股价在沉寂了两年多之后，再一次雄起!
说到底，这主要还是得益于公司基本面发生的重大变化。下面我们就通过解读唯品会2月13日早上发布的2017年Q4财报，带大家来重新认识下这家中国第三大电商企业。
一、连续21季度盈利，价值回归支撑股价上涨
唯品会2017年Q4财报显示，各项关键运营指标呈稳健增长态势，连续21个季度保持盈利，再次刷新电商行业的连续盈利纪录。
分项来看：
1、净营收总额：唯品会Q4净营收总额为241亿元人民币(约合37亿美元)，相比去年同期的190亿元人民币同比增长27.1%;
2、毛利润：唯品会Q4毛利润为52亿元人民币(约合8.054亿美元)，相比去年同期的45亿元人民币同比增长17.3%。
3、归属股东净利润：归属于唯品会股东的净利润为6.732亿元人民币(约合1.035亿美元)。
4、(Non-GAAP)归属股东净利润：按照非通用会计准则，Q4归属于唯品会股东的净利润为8.881亿元人民币(约合1.365亿美元)。
5、总订单数：Q4总订单数同比增长27%，达1.042亿单。2017年全年，总订单数破3亿，达到3.35亿单。
6、活跃用户数：2017年全年活跃顾客数为5780万人。
7、人均消费：Q4人均消费同比增长22%，人均订单同比增长22%;
8、用户复购率：Q4用户复购率达84%，唯品会96%的订单是重复客户所购买，高于去年同期的92%。
另外对于2018一季度的营收情况，唯品会方面预计，2018年第一季度净营收总额将在191亿至199亿元人民币之间，同比增长约20%至25%。
从上述几项核心数据，我们可以看出唯品会的业绩呈现稳健增长态势，其中净营收总额更是超出了分析师们的普遍预期。
此前在美股收盘后唯品会公布的财报表现超出市场普遍预期，所以唯品会股价在昨晚美股盘中已经上涨了6.84%，股价报收16.39美元。
正是由于有这样优秀的业绩和良好的预期作为支撑，唯品会的股价才能获得市场的一致青睐，并且在短时间内一骑绝尘，上涨了超一倍。
即使是在进入2月份以后，美股出现了“黑色一星期”，在中概股集体下跌的大背景下，唯品会的股价依然显得比较抗跌。
截止上周五晚上收盘时，在美国上市的中国电商企业中，阿里巴巴的股价下跌了13.52%、京东的股价下跌了12.8%、聚美优品的股价下跌了18.24%，而唯品会的股价仅下跌了7.2%。
近两个月来股价的优异表现，既是资本市场对于腾讯、京东、唯品会三方战略合作前景的看好，也反映了唯品会自身实力下的价值回归。
从长远来看，唯品会目前的股价仍被低估，因为与腾讯、京东的战略合作成效尚未显现出来，随着战略合作成效的逐步显现，未来想象空间还很大。
二、用户粘性不断提升，品质电商引领未来方向
近日，德勤发布了一份《2018全球零售力量》报告，他们统计了全球各大零售商在2011至2016财年间的零售收入情况，发现增长最快的三家企业中竟然有两家是中国企业。
这两家中国企业分别是唯品会和京东，其中唯品会以103.8%的年复合增长率位列德勤样本中全球增长最快的零售商之首，而京东以62.6%的年复合增长率位列第三。
在过去几年是电子商务飞速发展的黄金时代，能取得这番骄人的成绩固然不容易，但是要在未来电子商务转型时期的洗牌阶段笑到最后，则是更加困难。
从数据和近几年来电商行业的发展情况来看，唯品会是一匹有潜力的黑马，在今后几年中继续发力，追赶前面的阿里和京东两家巨头。
根据唯品会公布的数据来看，唯品会2017年Q4人均消费同比增长22%，人均订单同比增长22%，用户复购率达84%，96%的订单是重复客户所购买，高于去年同期的92%。
这一数据的表现上，唯品会不仅远远高于行业平均水平，也高于业内的巨头。这体现出来唯品会的客群质量持续提升，用户购买力不断增加。
