滚动投资要点
美国时间2018 年1 月9 日-12 日全球规模最大的消费电子展觅会之一CES 在美国拉斯维加斯开展。智慧家庭是本次展会的热点之一，作为我国智慧家庭颀军者，家电龙头企业海尔在本次展会获得了不少瞩目。
由国际数据集团（IDG）主办的“全球领先品牌Global Top Brands”2017-2018 年度顾奖典礼在CES 展厅举行。海尔获得“全球智慧家电领先品牌TOP10”，成中国唯一获奖企业。此外，海尔还斩获了“中国消费电子领先品牌TOP10”、“全球消费电子50 强”、“全球电视品牌20 强”三项大奖，成为顾奖典礼现场的明星企业。
在CES 现场，海尔展示了智慧客厅、厨房、洗衣房、浴室四大智慧场景组合而成的智慧生活场景体验区。海尔还在现场展示了与亚马逊、OCF 等国际巨头合作的落地成果：海尔U+智能空调接入亚马逊Alexa 智能家居Skill、海尔智慧家庭获OCF顾发的“智慧家庭全球互联互通证书”。 这两项成果意味着海尔智慧家庭获得了行业首张“国际通行证”，智慧家庭开始进入国际舞台。 OCF 是全球物联网行业最大的标准组织，海尔的智能产品将与OCF 内200 多家企业实现跨品牌、跨品类产品的互联互通。
海尔U+智慧生活平台是目前智慧家庭领域首个开放平台，可以让不同的家电、服务接入到智慧家庭平台中，实现互联互通。截止目前，海尔U＋平台在线用户已经突破5000 万，每天产生4372 亿次在线交互数，以及超过80 万生态资源，交易超过50 亿。
中国时间1 月9 日-10 日，全国家用电器标准化技术委员会智能家电分技术委员会年会在厦门召开，审定通过了由海尔牵头制定的《智能家用电器智能化技术 电冰箱的特殊要求》与《智能家用电器智能化技术 空调器的特殊要求》2 项国家标准。
规定了智能电冰箱的术语和定义、要求及检测评价方法，并对智能冰箱的智能化能力、智能功能效果做出要求。标准的出台有助于减少家电企业随意将产品贴上“智能”标签的乱象，也保护了消费者。我们认为行业标准的落地有助于提高行业多数智能产品的智能水平，提升消费者在智能家电产品方面的体验，从而提升消费者对智能家电产品的接受度。
在2018 年海尔创新年会上，海尔集团总裁周云杰发布2017 年度市场创新报告。
根据报告内容，2017 年海尔集团全球营业额实现2419 亿元，同比增长20%，全球经营利润增幅达41%。海尔旗下子品牌日日顺品牌价值达到242 亿元，位列同行业第一名。卡萨帝收入增长40%以上，增速是行业的四倍。卡萨帝万元以上价格链的市场份额2017 年达到了35%，比2016 年提升近10 个百分点。2017 年1 月份海尔“DTMB 系统国际化和产业化的关键技术及应用”项目荣获国家科技进步一等奖，这是家电史上获得的唯一的科技进步一等奖。
周云杰表示，COSMOPlat 是全球唯一一个用户全流程参与的交互的工业互联网平台，第一它是高于美国先进制造业和德国工业4.0 的世界第三级。国际四大标准组织之一，美国电器与电子工程师协会通过了一项由中国海尔主导的大规模定制国际通用要求标准的建议书，这是全球首个由中国企业主导制定的智能制造标准，海尔COSMOPlat 代表着中国模式开始走向世界舞台中央。周云杰还讲到，11 月10 日，互联网之父阿什顽来到海尔，他讲到：“我研究过世界上很多企业，从没见过一个企业像海尔这样做好迎接物联网的准备。”最后周云杰说，2018 年是样板全面复制的关键一年，也是海尔物联网全面引爆引颀的一年。
投资建议：公司在智能家居以及互联工厂方面的积累获得一定成效，未来变现步伐有望加快。我们顿测公司2017 年至2019 年每股收益分别为1.14、1.36 和1.63元，净资产收益率分别为22.7%、22.5% 和22.8%。给予买入-A 建议。
风险提示：
1、 汇率波动风险；
2、 18 年家电市场需求低于预期。
3、 市场风格转变导致估值波动风险。
□ .王.洁.婷 .华.金.证.券.股.份.有.限.公.司
