心疼！四年五次！永乐影视与资本市场的“缠斗”史都可以写一本《唐吉坷德》

　　2016年12月18日，宏达新材发布公告表示，终止与永乐影视的重大资产重组事项。有传媒分析人士认为“9月份重组新规出台，取消了借壳上市的配套募资。虽然永乐影视的借壳方案在7月份已经通过股东大会审核，但重组新规的实施遵循新老划断原则，肯定还是存在影响的。”

　　更有行业并购方面的人士指出：“目前影视并购概念在二级市场已经过气，大部分公司都已登陆资本市场……未来要上市，除非业绩特别优秀。”

　　还有，12月18日以前，宏达新材的股价即已徐缓下滑。从12月上旬的18-19元，下落至13左右元。此后又落至年末的12元。所以说，市场对宏达新材此次重组失利也早有预见。

　　这次，当代东方的公告已声明对价将低于30亿。这说明，永乐影视和当代东方已经参考当下市场现状和监管层的导向而调低了预期。纵使如此，它们的底价能低到什么程度呢，能符合监管层的要求么？<

　　回望这四年永乐影视的这段上市征程，就好像迎着风车的唐吉坷德，屡败屡战——只是不同的买主更迭倒并没有见出这一标的资产本身的蒸蒸日上，却正好折射了这轮影视公司资本行情的阴晴冷暖。

　　永乐影视或许不会成为一家行业翘楚，但却会成为新世纪第二个十年影视产业的一个别样注脚。